概述：本月主流原木价格整体下跌，成本持续施压；进口针叶原木基本面表现为供强需弱，港口库存继续累库，主流原木现货价格方面9月或震荡窄幅运行。
一、价格：本月主流原木价格整体下跌，成本持续施压
本月主流原木现货价格持续下跌，截至8月30日，全国4米中A辐射松原木现货均价为868元/方，月环比跌幅2.25%，全国11.8米20+云杉原木现货均价为1150元/方，月环比跌幅3.12%。
8月，成本端持续施压，4米中A辐射松CFR成交中间价118美元/JASm³，月环比跌幅4.07%；11.8米20+云杉原木CFR成交中间130元/JASm³，月环比涨幅2.36%。
8月上旬，全国主要港口针叶原木库存总量基本持稳，日均出库量较7月更弱，贸易商多选择降价抛货。8月中下旬，针叶原木散货船加速抵港，全国主要港口库存进一步增加，不过随着高温和汛期等不利天气影响逐步减弱，出库量提速明显，主流原木价格稳定运行。
二、基本面：进口针叶原木基本面表现为供强需弱 港口库存继续累库
2.1基本面
2.2供给：新西兰原木日均发运量环比下降，到港量环比大幅增加
针叶原木散货船到港量：8月份15港到港总量环比增加，相较于去年同期小幅增加，预计绝对值约为162万JASm³，环比增加52万JASm³；8月日均到港5.22万JASm³，环比增加1.68万JASm³。预计1-8月15港到港累计同比减少92.2万JASm³，根据前期发运量及季节性推算，预计整体15港9月份日均到港量或环比小幅减少，同比相对持稳，9月供应格局较8月宽松。
新西兰原木往中国发运量：8月份新西兰原木发运总量环比减弱，新西兰原木往中国发运总量为128万JASm³，月环比减少10万JASm³，同比去年同期减少3.3万JASm³，处于近两年中等偏低水平；日均发运量4.13万JASm³，环比减少0.32万JASm³，同比减少0.1万JASm³。
根据季节性规律，往年9月国内建筑市场需求回升，发运量也随之提升，不过到目前为止，需求市场并未大量释放需求，且国内港口库存充足，预计9月新西兰原木发运量回升幅度偏小。
2.3需求：8月需求端好转，港口原木日均出库量回升
进口原木港口日均出库量：截至8月30日，木联数据统计15个港口及码头，8月进口针叶原木日均出库量环比上月增加0.6万立方米，增幅11.65%。具体到区域来看，本月山东日均出库量环比基本持稳，江苏、福建日均出库量增速明显，河北、广东、广西日均出库量下降，其中广西钦州港已清库存，日均出货量降至0。随着高温和汛期等不利天气影响逐步减弱，出库量明显增加。 短期来看，9月原木整体需求或稍微好于8月份，预计9月港口原木日均出库量稳中向好运行。
2.4库存：本月总库存呈现连续小幅累库趋势
进口原木港口库存量： 8月中国15港进口针叶原木库存呈现连续小幅累库趋势，截止8月26日，15港进口针叶原木库存总量358万立方米，较上月底累库26万立方米，比今年年初库存高92万立方米，比去年同期库存高9万立方米。本月15港进口针叶原木库存整体表现为累库主要原因是，8月到港量环比增加，整体港口入库量大于进口针叶原木出库量。短期来看，9月供给量预计环比增加，需求端预计环比持稳运行，综合来看，9月进口针叶原木整体库存持续累库。
三、展望
展望9月份，中国进口针叶原木供需面或将延续供强需弱的局面。从供应端方面来看，9月新西兰原木发运量预计环比小幅回升；需求端方面，根据木联数据调研的木材加工厂开锯情况来看，预计木材加工厂9月处于缓慢回款的阶段，建筑口料实际出货量预计不会有大幅提升。综合到港口来看，15港总库存预计小幅累库。
价格走势方面，9月天气条件的好转将利好下游订单，叠加人民币对美元走强，在一定程度上可以减少国内原木贸易商的损失，不过新西兰对美元同样升值，导致新西兰原木外商的出口成本增加，预计9月外盘价或上涨 。 国内总库存预计小幅累库，主流原木现货价格方面9月或震荡窄幅运行。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。