一、一周热点回顾
1、10月10日(周一)USD/CNY为7.1533,10月14日(周五)截至发稿USD/CNY为7.1712。
2、10月10日(周一)木材期货收盘价报452.70USD,10月13日(周四)收盘价报498.30USD,涨幅为10.07个点。
3、10月上旬,中国港口协会监测沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比增加8.1%。其中外贸同比增加2.5%,内贸同比增加24.44%。长江枢纽港口吞吐量同比减少2.1%,集装箱同比增加1.4%。
4、近日,广西壮族自治区林业局督导组到河池市天峨县和金城江区两地,督促加快推进“广西国家储备林林票”制度改革试点工作,并与河池市及两个试点县(区)相关单位举行座谈会。
二、木方市场周度回顾
从全国云杉均价来看,本周价格先涨后落,国庆节后收假上游情绪积极小幅扬价,但下游接受程度一般,市场成交价走空,周末报价下行。10月9日云杉价格报2010.37元/方,10月14日云杉报2002.59元/方,每方下行7.78元/方,环比下跌0.39%。
三、木方利润成本分析
1、期货小幅走高
从期货面来看,10月10日(周一)木材期货收盘价报452.70USD,10月13日(周四)收盘价报498.30USD,涨幅为10.07个点。从原因来看,冬季来临砍伐计划下行,且冬季能源需求增多,木材除建筑用料外部分外转燃料消耗,拉高市场预期。
2、汇率或有偏强
从汇率面看,10月10日(周一)USD/CNY为7.1533,10月14日(周五)USD/CNY为7.1712。高通胀状态未明显改善,美国等主要经济体连续大幅加息效应逐步显现,大宗商品价格仍居高位。
四、木方供需分析
1、供给加速分化
从供给面看国庆节后市场热度减半,节前囤货未出,而低价新材陆续入库,但需求端未有明显消耗。具体来看华南一带短期辐射松为主且量少;华东、华北一带加工基地集中,产业集中度较高,木材加工成本占据比较优势原材及成材供给充足。
2、需求表现低迷
整体来看本期需求并不亮眼,一则四季度重点项目施工处于收尾阶段,实际和预期需求减弱;二则产业宏观压力犹存,上下游均处于收缩投入产出计划中,上游积极去库,但下游接纳能力暂处低位。
五、木方后市观点
1、供给表现分化
从预期的供给面看,原材入库缩减或为常态,一方面受制于大宗商品价格高企,原木成本上升,另一方面国外供应格局不断调整俄罗斯只提供锯材,新西兰辐射松储量稍稳定,但欧洲德国云杉供给波动幅度大且到货周期长。
2、需求或现一般
基建房建项目运转受限,房建在“保交楼”、“专项债”政策下回暖一般,基建恢复同期不及一半,木方需求暂现保守。
综上所述,产业利润估值或持续压缩,木方原材采购成本仍显刚挺但终端下游出货数据表现疲乏,市场成交价仍有下拉风险。
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