一、一周热点回顾
1、7月,太仓港集装箱码头完成吞吐量68.2万标箱,同比增长15.7%。今年1-7月份,太仓港完成集装箱吞吐量445.5万标箱,同比增长15.4%;完成货物吞吐量1.5亿吨,同比增长10.3%。
2、周一木材期货收盘价报519.3USD,本周末收盘价报595.6USD,涨幅达14.69个点。
3、四川绵阳2016年以来,全市共完成营造林480.88万亩,巩固退耕还林成果69.86万亩,新增森林面积91.71万亩,新增森林蓄积量1242.75万立方米,实施湿地管控43.4万亩,完成“饮马湿地”“南河湿地”“五一外滩”等滩涂湿地修复,开展河流水岸林网建设、重要水源地保护和植被恢复等,河流林网绿化率达到86%。
4、目前港口主要库存材质为辐射松,新民洲码头原木库存量58.14万m³,辐射松占九成以上,万方码头新西兰原木库存量也高达25.94万m³。
5、据天气预报,8月10日台风“木兰”登陆华南沿海,受其外围螺旋雨带影响部分地区出现大到暴雨,发生山洪、地质灾害气象风险较高。
二、木方市场周度回顾
从全国云杉均价来看,涨势持续,3m云杉均价本周报1974.07元,较上周每方上行2.22元,环比上涨0.11%个点,主要由于港口接货材质分化,云杉量少市场价格现期价格稍有支撑。
本期木方价格多地持平,仅华东出现涨幅,现主流3m铁杉均价报1964元/方,环比上涨12元/方,主要由于铁杉材质市场放货较少,抬升价格;华南地区主流3m云杉均价报1951元/方,环比持平;华北地区主流3m白松均价1916元/方,环比持平;华中地区主流3m辐射松均价报1623元/方,环比持平;西北地区主流3m白松均价报2025元/方,环比持平;西南地区主流3m云杉均价报2054元/方,环比持平。
三、木方利润成本分析
1、期货收盘上拉
从木材期货面看收盘开始上拉,周一木材期货收盘价报519.3USD,本周末报595.6USD,涨幅达14.69个点,交易面看由于国外木材产出收紧,而除新西兰航线外,欧美其他航线港口拥堵情况未明显缓解,木材散货难度增加,抬升期货价。
2、汇率震荡下行
从汇率表现来看,本期USD/CNY呈下行趋势,周一USD/CNY收盘为6.7505,周末为6.7428,出现小幅跌势,具体来看虽然美联储加息背景不改,但汇率强弱表现和主货币国家经济运行情况紧贴,短期木材采购汇率优势暂存。
四、木方供需分析
1、供给持续分化
从供给面看,目前主要港口存货多为辐射松,华东新民洲码头原木库存量53.4万m³,辐射松占九成以上,万方码头新西兰原木库存量也高达41.3万m³,港口接货材质持续分化,供应较为单一,下游出货情况不佳,供需错配情况延续致涨幅缓慢;而华南一带受台风天气影响港口挂靠难度增大,接货放缓但需求低位,前期库存可填平短期需求价格无明显波动。
2、需求僵持过渡
实际需求受天气影响频率增多,高温天气集中工地现场执行避高温措施,下游施工进度有所放缓,同时高温下木材储存周期压缩,抑制原料采购需求。叠加本周华南地区台风“木兰”登陆,阴雨持续,木材接货运输成本增加,原料、成材交易需求延至后期,下期或有小幅增量。
五、木方后市观点
1、供给材质单一
受外盘减产传导欧美云杉、白松供给缩量,减产原因在于二:一是码头工人罢工频现,木材周转难度增大,周期拉长成本略上浮;二是国外木材保护政策渐严,出口手续增加,出口量被动压缩。而新西兰辐射松产量稳定,供给较为持续且港口周转效率强,国内订单输出情况较好,现多为市场普货。
2、需求低位波动
从实际需求来看或在过渡区间,夏季背景下为木材需求淡期,短期或依旧呈弱势,但长期来看“金九银十”预期暂存,同时若上游供给侧调整平衡,下游价格回归理性区间仍旧有概率。
综上所述,长期来看供给冲击较需求变化更为关键,现期需求端受抑制而成本端还稍显刚性,木方原料和成材价格或较为僵持,全国木方价格或偏稳运行。
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