一、核心观点
宏观方面,宏观的拉动作用逐渐消褪,后期仍需关注地方债的落地节奏、地产边际改善的持续性和新的宏观叙事的注入;需求方面,各区域需求涨跌互现,主要受项目、资金分化影响;供给方面,各地区陆续执行二季度错峰停窑,螺纹维持弱复产状态;心态方面,市场情绪偏震荡,市场成交以刚需为主。综合来看,预计本周建筑材料价格或呈现涨跌互现运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 建筑业:样本工地资金到位率由正转负
数据统计:据百年建筑调研,截至5月21日,样本建筑工地资金到位率为63.06%,周环比增加0.19个百分点。其中,非房建项目资金到位率为65.76%,周环比上升0.12个百分点;房建项目资金到位率为47.31%,周环比上升0.58个百分点。
数据解读:本期工地资金到位率环比转正。其中,陕西房建项目有业主批款,资金情况改善,海南非房建项目资金回暖,重庆部分央企查账,资金偏紧。虽然近期宏观利好政策频现,但从下游反馈的情况来看,短期资金未见大幅好转。此外,就“12省放开基建”消息,施工样本暂未反馈有明确落地消息。
1.2 基建:五大建筑央企前4月新签合同总额约2.5万亿元
据Mysteel不完全统计,截至5月20日,共有5家建筑央企公布其2024年前4月新签合同额情况。这5家建筑央企前4月累计新签合同总额约24985.67亿元。
从合同金额来看,中国建筑前4月新签合同额为14785亿元,排名第一。具体来看,建筑业务方面实现新签合同额13736亿元,其中房屋建筑业务9612亿元、同比增长9.3%,基础设施业务实现4075亿元、同比增长达44.7%;地产业务方面实现合约销售额1050亿元,同比下降32.0%。
1.3 地产:房地产金融新政落地十日,已有十多个省份跟进
5月17日,人民银行集中发布了三项调整个人住房贷款的重磅举措。据不完全统计,新政落地后,已有超10个省市自治区取消了辖内的首、二套房贷利率政策下限,并同步调整了个人住房贷款最低首付款比例。
本次调整预计将持续推动个人住房贷款实际利率和实际首付比例下降,是因城施策落实房地产信贷政策,促进各地房地产市场平稳健康发展的有力举措,对降低居民住房消费门槛、减轻购房者还款负担具有积极影响。
具体来看,截至5月24日,广东、广西、山西、陕西、河北、湖北、甘肃、云南、宁夏、重庆、合肥、长沙等地已纷纷宣布,取消辖内首套和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限;同时将首套、二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一调整为不低于15%、25%。
2.价格:5月第4周建筑材料行情7涨7跌1稳
截至2024年5月24日,周内建筑材料价格涨价品种为7个;下跌品种为7个;持稳品种为1个;
涨价品种:螺纹钢、水泥、天然砂、木方、水泥熟料、脚手架和粉煤灰;
跌价品种:混凝土、机制砂、碎石、加气块、矿渣粉、浮法玻璃和砂浆;
持平品种:建筑沥青。
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求:截至2024年5月24日,国内250家水泥厂周出库量447万吨,环比减少1.69%,同比下降22.4%。
从区域上看,华北、华东和西北环比增幅较大,东北、华南、华中和西南环比降幅较大。
基建重大项目需求:截至2024年5月24日,国内250家水泥厂周基建直供量188万吨,环比减少1.1%,同比下降6.9%。
上周基建需求环比呈现降幅,一方面,受部分地区天气影响,另一方面,部分新项目开工,但采购量有限,且基建资金到位情况尚未明显改善,基建用水泥量环比下滑。
房建需求:截至2024年5月24日,国内506家混凝土搅拌站周发运量176.3万吨,环比增加3.51%,同比下降33.8%。资金方面,周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率40.34%,环比下降0.42个百分点。
各地区来看,随着房地产行业资金情况边际改善,本期仅华中地区环比呈现下降5.4%,其余地区均呈现上升。
4. 本周重点关注
1)宏观:宏观的拉动作用逐渐消褪,后期仍需关注地方债的落地节奏、地产边际改善的持续性和新的宏观叙事的注入;
2)需求:各区域需求涨跌互现,主要受项目、资金分化影响;
3)供给:各地区陆续执行二季度错峰停窑,螺纹维持弱复产状态;
4)心态:市场情绪偏震荡,市场成交以刚需为主;
5)综合来看,预计本周建筑材料价格或呈现涨跌互现运行。
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